Rali nas bolsas com petróleo e gás em queda; Milão lidera alta de 2,6%

Assinada por Stella Ferrari — O movimento de recuperação nas bolsas europeias surge como resultado direto de dois vetores claros: a decisão do G7 de avaliar a liberação de reservas estratégicas de petróleo, num lote potencial de 1,2 bilhões de barris, e as declarações do ex-presidente Trump sobre a possibilidade de uma fim do conflito num horizonte não tão distante. Essa combinação atuou como uma espécie de recalibragem dos riscos, reduzindo a pressão sobre os mercados de energia e permitindo uma leitura mais otimista para ativos de risco.

O impacto foi imediato no mercado físico: o petróleo recuou cerca de 10%, cotado próximo de US$ 88 por barril, enquanto o gás natural registrou queda de aproximadamente 16%, negociado em torno de €47 por megawatt-hora. Esses movimentos derrubaram valorizações de papéis do setor energético, que haviam sustentado a resiliência dos mercados nas sessões anteriores.

No perímetro acionário, a Borsa de Milão apresentou a melhor sessão desde abril de 2025, fechando com alta de 2,6%. A recuperação foi liderada por bancos e empresas de tecnologia, refletindo liquidez e apetite por risco após a redução do prêmio de incerteza. Por outro lado, as ações de energia foram as que mais pressionaram para baixo entre os setores.

Há também um efeito paralelo na curva de juros: os rendimentos dos títulos soberanos europeus recuaram, com o título italiano de referência de 10 anos voltando para 3,54%, queda de cerca de 0,14 ponto percentual em relação ao fechamento anterior. Essa suavização nos yields confirma uma reprecificação do prêmio por risco político e geopolítico, ainda que de forma cautelosa.

Importante ressaltar que, apesar do alívio imediato nos mercados, a situação no terreno — especialmente no Irã e em outros focos regionais — permanece tensa. Investidores institucionais adotam posturas seletivas: há disposição para readquirir risco, mas com gestão rigorosa de liquidez e hedge, como se ajustassem a um motor econômico que ganhou aceleração, mas com os freios fiscais ainda à mão.

Os futuros para a abertura das bolsas asiáticas estão, por ora, positivos, sinalizando que o rali pode ter continuidade ao longo do dia, caso novas descompressões geopolíticas e dados macroeconômicos respaldem o sentimento. Ainda assim, recomendo prudência: a combinação entre cortes de preços de energia e melhores expectativas políticas cria janelas de oportunidade, mas sem eliminar a necessidade de monitoramento constante — é a calibragem fina entre retorno e risco que determinará os próximos movimentos.

Como estrategista, vejo esta fase como uma oportunidade para reavaliar posições em setores cíclicos e de tecnologia, enquanto se mantém disciplina em exposições a energia e nomes mais expostos a volatilidade geopolítica. Em termos de portfólio, quem souber ajustar a alavancagem agora pode aproveitar a aceleração de tendência com segurança.