RESUMO ✦
Sem tempo? A Lili IA resume para você
Por Stella Ferrari — A pesquisa interna da UniCredit, compilada a partir do consenso de 16 brokers internacionais, aponta para um lucro líquido de 2025 superior a €10,4 bilhões, mesmo em um cenário de queda das receitas por conta da normalização das taxas de juros. Os números refletem uma combinação de redução de provisões e disciplina de custos que atuam como uma calibragem fina no motor da economia do banco.
Os resultados do quarto trimestre e do exercício completo de 2025 serão publicados em 9 de fevereiro. Segundo o consenso, as receitas para 2025 estão estimadas em €24,798 bilhões, contra €28,844 bilhões registrados em 2024 — retração que se explica, em grande parte, pelo menor Net Interest Income (NII) num ambiente de juros mais baixos.
Em detalhe operacional, os custos são projetados em €9,46 bilhões, com um gross operating profit esperado de €15,33 bilhões e um net operating profit em torno de €14,72 bilhões. O salto mais significativo para o lucro final vem da forte redução das provisões, estimadas em €652 milhões ante €1,069 bilhão no exercício anterior; dentro dessa rubrica, os encargos sistêmicos devem recuar para €569 milhões, de €841 milhões em 2024.
O lucro líquido projetado para 2025 é de €10,459 bilhões, um avanço de aproximadamente 7,5% frente aos €9,719 bilhões de 2024. Paralelamente, a instituição prevê um CET1 ratio ao redor de 14,5%, mantendo uma margem de capital confortável diante do aumento dos ativos ponderados por risco (RWA), estimados em €296,4 bilhões ante €277,1 bilhões em 2024.
No quarto trimestre, o consenso aponta receitas de €5,952 bilhões (vs €6,002 bilhões no 4T24), com NII projetado em €3,357 bilhões ante €3,652 bilhões no mesmo período do ano anterior. A linha de dividendos aparece em alta, estimada em €291 milhões (€93 milhões no fim de 2024), enquanto o resultado de trading deve recuar para €179 milhões (de €270 milhões).
Para o trimestre, os custos operacionais são previstos em €2,533 bilhões, gerando um gross operating profit de €3,419 bilhões e um net operating profit de €3,106 bilhões. As provisões trimestrais devem apresentar um ganho de €164 milhões (melhora frente a -€385 milhões no 4T24). Os custos de integração são projetados em €446 milhões, abaixo dos €753 milhões do ano anterior. O lucro líquido do trimestre é estimado em €1,73 bilhão.
Operacionalmente, a UniCredit continua a acelerar sua presença na Europa Oriental, com destaque para a Polônia, onde o banco registra crescimento notável no crédito a empresas após mais de uma década de operação. Além disso, o grupo atua como corporate advisor em operações relevantes na região, incluindo a IPO do grupo tcheco de defesa CSG em Amsterdã e a oferta parcial da holding Kkcg sobre a Ferretti Group, emblemática no segmento de estaleiros de luxo em Milão.
Em suma, o consenso traduz uma estratégia que combina gestão de capital, contenção de custos e alocação seletiva de risco — uma espécie de engenharia fina que permite à UniCredit sustentar a aceleração de lucros mesmo com o freio imposto pela queda do NII. Para investidores e conselhos, o caso representa um exemplo de design de políticas internas que privilegiam resiliência e performance.
